<匯港通訊> 建銀國際發報告指,下調舜宇光學科技(02382)目標價6.7%,從105港元降至98港元,維持「跑赢大市」評級。
建銀國際指,舜宇2024財年下半年收入符合市場預期,同比增12%,按半年增13%。手機鏡頭組 (HLS) 和車載相機模組 (vehicle-CM) 是驅動因素。該公司2025年指引大體符合預期。
該行估計,蘋果供應鏈供應份額的不斷增長以及高端安卓產品比例的提高,推動舜宇2024年HLS出貨量同比增長13%,同時平均銷售單價(ASP)也實現雙位數增長。同時,產品改善也帶來更高的ASP和毛利率。
預計2025財年,舜宇將成為政府消費性電子產品補貼的受益者。由於舜宇多年來一直是HLS和CCM的最大供應商,該行相信其將繼續增強其產品組合,以實現更好的ASP和盈利能力。建銀國際預測,2025和2026財年HLS+CCM的收入將同比增6%和4%。 (JJ)
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